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在印尼，独角兽不再罕见

Q：AC Ventures的投资逻辑是怎样的？今年有什么重点关注的领域吗？

Adrian：我们关注数字化相关模式，主要包括面向消费者和中小微企业的电商、金融科技以及数字媒体技术等等。我们是数字驱动的投资者，会研究有潜力的领域，再细化到具体的垂类。

去年我们在物流行业的投资进展很不错，我们投资了印尼货运物流平台Kargo，它的模式和满帮集团有些类似。我们还投资了不少供应链相关企业，例如渔业供应链公司Aruna，以及其他一些农业、快消供应链公司。这些公司增长非常快，估值已经达到上亿美元。

印尼的数字经济还有很长的路要走，我们会持续投资电商、金融科技等领域的公司，那些赋能小微企业的公司。我们也看到有新的赛道出现，例如加密货币、可持续发展经济。

Pandu：我们还关注能源转型，这个领域有许多技术相关的发展，例如碳信用额。我们持开放心态，当然消费还是非常重要的一部分。

Q：从ACV投资企业来看，在电商领域是否看好社交电商模式？

Adrian：的确，我们认为社交电商模式有很大潜力，尤其能够满足农村地区消费者的需求，这在印尼电商市场中还是一块空白。农村地区消费者收入低、地处偏远，他们要使用电商并不容易，物流成本可能很高，效率和价格不友好，他们并不像一二线城市居民那样熟悉电商，对电商的信任度也不高。类似印度Meesho或是中国拼多多的社交电商模式可以解决这些问题。我们投资的Kitabeli就是这个模式，通过团购和代理商模式解决末端配送问题、降低成本。

Q：预计被投企业中下一个独角兽会出现在何时、哪个赛道？

Adrian：今年物流行业或许会增加几家独角兽公司。由于疫情促使电商和消费普及，物流行业也随之快速发展。另一个可能出现独角兽的领域是借贷。有些公司起初是P2P借贷公司，现在已经发展成集银行、消费者借贷等功能于一体。

Q：我们了解到一些企业服务公司想要向东南亚市场扩展，譬如SaaS，您对这个领域怎么看？

Adrian：我知道SaaS在中国发展非常快，中国有很多大中型企业愿意为这类软件服务付费。在印尼这个领域也开始展现出潜力，但模式与SaaS不同，他们通过软件服务获取中小微企业的数据，再基于数据提供其他相关服务。

例如我们投资的一家公司，是服务餐厅的端对端软件供应商，和美国的Toast（POS和餐饮管理一体化平台）类似，后者市值高曾达到300亿美元。我们投资的这家公司在印尼每个月只收20美元的软件费用，这样的收费显然没法形成很大的规模，但由于他们的软件完全融入了餐厅业务，他们可以提供其他服务例如电子点单、外卖点单、原材料采购等等。各类服务的营收加在一起，可能是单纯SaaS营收的数倍。在印尼，软件服务是理解企业运营情况、从而提供其他服务的楔子。

另一家叫BukuWarung的公司向小微企业提供支付和账簿服务，包括小到只有一个人的摊点。在印尼有超过1600万个这样的摊点，是未能充分获得银行服务人口中的很大一部分。他们无法从银行获得信用、借贷，也就无法扩大生意。BukuWarung通过提供支付、账簿和库存管理服务，收集相关的数据、了解业务情况，再向这些生意提供资金。

这些是类似SaaS的公司，但他们不靠短期收入，而是通过相关服务的收入实现盈利。

Q：在AC Ventures关注的赛道之外，您还注意到印尼和东南亚存在哪些机会？

Pandu：今年印尼将担任G20轮值主席国、主办G20峰会，有三个重点关注的主题：全球卫生体系、数字化转型和向可持续能源过渡。我们很关注印尼在这些方面将发生的变化。

Q：偏好投资怎样的创始人？会问他们哪些问题？

Pandu：我们希望创始人有着良好履历，包括教育背景和职业生涯。我们会问他们，想解决的问题是什么？如何解决？例如我们投资的一家即时配送电商（QuickCommerce）公司Astro，这家公司可能很快会成为独角兽。他们想要解决的问题是如何快速满足一线城市居民对食品杂货、药品等的需求。Astro的方法是设立小型幕后店铺作为配货中心，在15分钟内配送各种日用品。获得融资后，他们将增设店铺数量、招募人才和复制已有店铺的成功。创始人们能够非常清楚地表述问题所在，也都有着大型“十角兽”公司的履历经验。

Adrian：Astro是一个很好的团队例子。我们希望投资一个完整的团队，成员既有产品和技术负责人，有熟悉行业和领域的人，也有很好的担任CEO。Astro的创始团队都是印尼人，我们也投资混合型的团队，有创始成员来自印度、新加坡和中国。重要的是团队能够聚合各种技能、形成互补。